في سنة اتسمت بتحديات تنافسية وضغوط ماكرو اقتصادية متزايدة، تمكنت اتصالات المغرب من إنهاء 2025 على وقع أداء مالي يعكس متانة نموذجها الاقتصادي وقدرتها على التكيّف مع التحولات التكنولوجية المتسارعة. فقد بلغ رقم معاملات المجموعة 36,7 مليار درهم، مسجلاً نمواً بنسبة 1,4 في المائة مقارنة بسنة 2024، في مؤشر على استقرار النشاط المحلي واستمرار الدينامية الإيجابية لفروعها الدولية.

هذا التحسن لم يكن رقمياً فقط، بل حمل في طياته تحولات هيكلية مهمة. فالنمو المسجل على الصعيد الدولي، بنسبة 5,3 في المائة، عكس قوة أداء الفروع الإفريقية، خاصة خلال الربع الرابع من السنة الذي شهد تسارعاً ملحوظاً في العائدات. في المقابل، واصلت السوق المغربية إظهار قدرة على الصمود، مع تسجيل نمو طفيف بلغ 0,4 في المائة خلال الفترة ذاتها، في سياق تنافسي حاد.

الاستثمار ظل العنوان الأبرز لسنة 2025. فقد مثلت الاستثمارات خارج الترددات والتراخيص 25,6 في المائة من رقم المعاملات، انسجاماً مع الأهداف المسطرة، في سنة تميزت بإطلاق تقنية الجيل الخامس (5G) بالمغرب. خطوة اعتُبرت استراتيجية، ليس فقط من حيث تحديث البنية التحتية، بل من حيث تمهيد الطريق أمام خدمات رقمية ذات قيمة مضافة عالية، سواء للأفراد أو للمقاولات.

غير أن هذه الدينامية الاستثمارية انعكست على مستوى التدفقات النقدية الصافية (CFFO)، التي تراجعت بنسبة 11 في المائة لتستقر عند 8,02 مليار درهم، متأثرة بكلفة تراخيص الجيل الخامس وتجديد التراخيص لفروع “موف أفريكا”، بأثر نقدي بلغ نحو 3 مليارات درهم. ومع ذلك، حافظت المجموعة على توازنها المالي، إذ لم يتجاوز الدين الصافي الموحد 0,9 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، وهو مستوى يعكس انضباطاً مالياً واضحاً.

سنة 2025 لم تكن مجرد سنة أرقام، بل شكلت محطة استراتيجية فارقة. فقد شهدت تسوية ملف الفصل عبر إنشاء مشاريع مشتركة مثل UniFiber وUniTower، ما يعزز حكامة البنيات التحتية ويؤسس لنمو أكثر استدامة. كما ساهمت مبادرات التحول الرقمي وتطوير خدمات الأنترنيت عالي الصبيب والألياف البصرية إلى المنازل (FTTH) في دعم العائدات وتوسيع قاعدة الاستخدامات الرقمية.

وتعكس هذه النتائج قدرة اتصالات المغرب على الحفاظ على هوامش ربحية مرتفعة وتوليد نقدي قوي، رغم ارتفاع حجم الاستثمارات. كما تؤكد أن استراتيجية الجودة والتميز العملي، إلى جانب توسيع الشبكات محلياً ودولياً، تظل ركيزة أساسية في مسارها التوسعي.

وفي مؤشر على ثقة مجلس الإدارة في الأداء المالي للمجموعة، سيتم اقتراح توزيع أرباح بقيمة 4 دراهم للسهم الواحد، بإجمالي يصل إلى 3,5 مليار درهم، خلال الجمعية العامة المقبلة.

بهذا الأداء، تكرس اتصالات المغرب موقعها كفاعل رئيسي في سوق الاتصالات، وتؤكد أن الاستثمار في البنية التحتية والتكنولوجيا الحديثة ليس خياراً ظرفياً، بل رؤية طويلة الأمد تراهن على خلق القيمة وتعزيز الريادة في سوق يتغير بوتيرة